近期外盘走势跌跌涨涨，由于难以摆脱震荡行情，所以没有明确方向。宏观面上除了疫情爆发令经济发展大幅下滑，打压需求之外，近期中美贸易忧虑的重燃，进一步加重需求前景的悲观情绪，伦镍发起的第二波升势受阻。适逢国内五一假期，外盘录得周度跌幅，一度12000美元关口再次失守。好在市场情绪恢复的快，投资者转移目标，对受疫情影响所实施的封锁措施被逐步放松表现出欢愉之情，伴随着各国开始重启经济，基本金属走势亦再度回升。国内沪镍节后重新开盘，在一度出现不跌后大幅反弹，目前来看升幅继续扩大。

在3月沪伦比值经历了短暂修复之后，较长一段时间一直处于待修复状态中，却没有出现实质性进展。伦镍现货对三个月期镍最新报贴水68美元/吨，较上周末贴水67.75美元/吨并无太大变化。国内方面，今日现货市场主流报价1#电解镍的升贴水在贴水50-升水1400元/吨，亦较上周末变化不大，劳动节前后的市场报价几乎没有什么变动。

国内方面目前已经完全恢复正常状态，上下游生产运作已经步入正轨；国外最黑暗的时刻也已经过去，市场风险偏好缓慢回升，只是目前来看实货需求总体依旧偏弱，供需局面仍不均衡。国内市场消费疲弱局面持续，下游企业仅仅维持按需采购。货源相对偏紧为现货升水持坚带来支撑，但是价格回升过快又得不到市场的任何，短期矛盾依旧较突出，市场仍多看跌观点，目前唯有等待终端消费的有效改善。

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